Tarifa de 25% nos EUA, petróleo volátil: compras deixaram de ser cotação

Em poucas linhas

• Em 2026, tarifas comerciais e oscilações do petróleo passaram a mudar custos em semanas.
• Redução de custos sustentável vem do custo total de aquisição e da arquitetura de contratos, não da pressão sobre o preço unitário.
• Cláusulas de reajuste, indexadores e alternativas de fornecimento definem quem absorve o próximo choque.
• Compras, finanças e operações precisam decidir juntas quais riscos a empresa protege e quais aceita.

Por décadas, uma boa negociação de compras era medida pelo desconto obtido sobre a cotação. Em 2026, essa métrica ficou insuficiente. O custo de um insumo passou a depender de variáveis que nenhum comprador controla e que mudam em semanas.

Dois choques no mesmo ano

O USTR confirmou uma tarifa de 25% sobre parte das exportações brasileiras aos Estados Unidos a partir de 22 de julho de 2026, ao final de uma investigação da Seção 301.

A lista de exceções inclui, entre outros, carne, café, suco de laranja, pescados, ferro-gusa, partes de aeronaves e produtos de petróleo e gás.

Em 23 de julho, o USTR confirmou ainda uma tarifa adicional de 12,5%, em outra investigação da Seção 301 (trabalho forçado), cumulativa com os 25%: até 37,5% nos produtos atingidos pelas duas.

Segundo o MDIC, 23,1% das exportações brasileiras aos EUA ficaram sujeitas às novas tarifas, 16,5% às duas ao mesmo tempo, 24,2% seguem sob as tarifas setoriais da Seção 232, e 52,7% ficaram livres de sobretaxas.

As vendas brasileiras aos EUA caíram 13% no primeiro semestre de 2026, para US$ 17,4 bilhões.

No petróleo, o Brent caiu 16% em uma semana no início de novembro e chegou a cair mais 5,4% em 9 de novembro, para US$ 92,97 o barril durante o pregão, com incidentes ainda ocorrendo perto de Ormuz.

Meses antes, o frete de petróleo do Golfo para a China tinha chegado a cerca de quatro vezes a média de cinco anos.

Para quem compra, os dois choques chegam por caminhos diferentes:

• Tarifa: muda a competitividade de fornecedores e clientes, desloca volumes entre mercados e altera preços de insumos que dependem de cadeias integradas com os EUA.
• Petróleo: chega por combustível, frete, energia e derivados (plásticos, resinas, solventes, fertilizantes).

A tese: o preço unitário é a parte menor do problema

Pressionar fornecedores por desconto funciona até o primeiro choque. Depois dele, o fornecedor que deu o menor preço pode ser o primeiro a pedir reajuste, invocar força maior ou priorizar outro cliente.

A economia que resiste à volatilidade vem de três decisões:

• olhar o custo total de aquisição;
• desenhar contratos que distribuam o risco de forma explícita;
• ter alternativas de fornecimento prontas antes de precisar delas.

Como reorganizar a agenda de compras

1. Segmentar a carteira pelo risco, não só pelo gasto. A matriz clássica de gasto e criticidade ganha uma terceira dimensão: exposição a choques externos (câmbio, petróleo, tarifas, rotas). Itens de gasto médio, mas muito expostos, podem merecer mais atenção que itens grandes e estáveis.

2. Trabalhar com custo total de aquisição. O custo total reúne preço, frete, seguro, impostos, estoque, prazo de pagamento, qualidade e risco de ruptura. Ele costuma reordenar a lista de fornecedores preferenciais.

3. Revisar a arquitetura dos contratos. Para os itens expostos, é preciso definir:

• qual indexador vale;
• com que frequência há reajuste;
• se existe faixa de absorção;
• o que acontece em força maior;
• quem paga sobretaxas de frete e combustível.

Contrato que não responde a essas perguntas transfere a decisão para a próxima crise.

4. Homologar alternativas com antecedência. Segundo fornecedor, origem alternativa e especificação substituta levam meses para ficar prontos. Na crise, não há esse tempo.

5. Medir economia de forma honesta. A economia reportada precisa separar redução real de custo, efeito de preço de mercado e mudança de especificação. Ela também precisa ter base de comparação e período definidos. Sem isso, a empresa celebra ganhos que o próximo reajuste devolve.

Contrapontos

Contratos com indexadores e alternativas homologadas têm custo: o fornecedor cobra pelo risco que assume, e a homologação consome tempo de engenharia e qualidade.

Nem todo risco vale a pena proteger. Para itens de baixo impacto, comprar no mercado à vista pode ser a melhor escolha. O ponto é fazer essa escolha de forma consciente.

Há também o risco de reagir à manchete. Tarifas podem ser revistas e o petróleo pode estabilizar. Estratégias de compra devem ser robustas em vários cenários, não otimizadas para o cenário do mês.

Perguntas para a liderança

• Quais 20 itens concentram nossa exposição a câmbio, petróleo e tarifas?
• Nossos contratos dizem quem paga a conta do próximo choque?
• Quantos itens críticos têm um segundo fornecedor homologado?
• A economia que reportamos separa ganho real de efeito de mercado?

Próximo passo

Se este tema está na sua agenda, vale uma conversa.

Limites deste texto

As tarifas e os preços citados mudam com frequência e devem ser conferidos na data da decisão; a lista de exceções tarifárias e as datas de vigência não foram conferidas no Federal Register (os veículos divergem entre 23 e 24 de julho para os 12,5%). Este artigo não é recomendação de investimento nem orientação jurídica ou aduaneira.